FUNCIONES Y DIFERENCIAS ENTRE LA POSICIÓN ECONÓMICA Y LA FINANCIERA (EQUILIBRIO ECONÓMICO-FINANCIERO)

Los Estados Financieros de una compañía tiene como objeto principal proporcionar información a diversos usuarios externos (accionistas, proveedores, clientes, potenciales inversores, entidades financieras...) sobre la situación económica, la situación financiera y patrimonial, así como su capacidad de generar efectivo.

Veámoslo a través de este gráfico:

EL EBITDA Y SUS 5 USOS.

El EBITDA es un indicador económico que proviene de las siglas en inglés (Earning Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization), en español (Beneficio antes de Intereses, Impuestos, Depreciaciones y Amortizaciones). 


Realmente EBITDA es la caja bruta operativa de la empresa, Es un indicador clave para conocer la caja que realmente genera un negocio sin tener en cuenta como está financiada, su inversión y los impuestos que está paga, por eso, este indicador es muy utilizado en la valoración de empresas, ya que puede comparar dos empresas del mismo sector sin que distorsione el análisis su estructura de financiación o de inversión.  

¿CUÁL ES LA SITUACIÓN DE EQUILIBRIO FINANCIERO EN UNA EMPRESA?

Se podría designar como situación de equilibrio financiero cuando la empresa dispone de un volumen de Fondo de maniobra que es similar a su inversión neta operativa, esto es, a sus N.O.F:

Si el Fondo de maniobra es inferior a las NOF:

Existirá un déficit de financiación (tesorería neta negativa), que la empresa deberá cubrir con recursos negociados, que si se logran a largo plazo significará aumentar el Fondo de maniobra para lograr el equilibrio deseado. Lo más común, no obstante, es cubrir el déficit de financiación operativo con recursos negociados a corto plazo (RNC) tales como descuento de efectos, pólizas de crédito y otras formas de crédito a corto plazo. 

BREAK EVEN, PUNTO MUERTO O UMBRAL DE RENTABILIDAD

Generalmente, el objetivo de la empresa es conseguir el máximo beneficio. Para alcanzarlo no basta sólo producir, sino que, además, hay que vender la producción.

Nos planteamos ahora cuánto ha de vender la empresa para cubrir los costes totales, es decir el nivel de ventas tal que el beneficio sea cero, punto muerto, o dicho de otro modo, a partir de qué nivel de ventas se obtendrá beneficio, umbral de rentabilidad.

NECESIDADES OPERATIVAS DE FONDOS (NOF)

Hemos visto cómo el Fondo de maniobra debe ser superior a 0, para tener un equilibrio financiero, pero ahora convendría preguntarse si existe alguna forma de determinar cuáles serían las necesidades de Fondo de maniobra de una compañía en concreto.

Pues bien, visto esto, nace un nuevo concepto llamado (NOF) Necesidades Operativas de Fondos, que es la diferencia entre el activo circulante y el pasivo a corto operativos.

Las NOF vienen a representar un circulante neto, en el sentido de representar la inversión neta en operaciones una vez deducida la financiación espontánea que aportan las propias operaciones. Las NOF constituyen, por lo tanto, un concepto claro de activo (inversión) asociado directamente con las operaciones, es decir, con el funcionamiento de la empresa.

FONDO DE MANIOBRA O CAPITAL DE TRABAJO

El Fondo de maniobra, también conocido como:

• Fondo de rotación.
• Capital circulante.
• Working capital.
• Capital de trabajo.

expresa la liquidez de la empresa, es la parte del activo circulante financiada por capitales permanentes (Patrimonio neto + deudas a largo plazo) o, también, la diferencia entre los capitales permanentes y el activo no corriente de la empresa. Dos formas de calcularlo: